После отмены привязки национальных валют к золоту был создан международный межбанковский рынок Форекс с плавающими курсами. По договоренности между странами никто не может контролировать или влиять на процесс конвертации валют, поэтому в этой сфере отсутствует надзор.

Основные институциональные игроки — Центральные банки. Их задача, стоя на защите интересов национальных экономик, занижать или укреплять курс интервенциями по скупке или продаже валюты, регулированием процентной ставки займов, эмиссиями национальных валют.

Однако, другим игрокам не под силу обеспечить влияние на Форекс, дневной оборот которого превышает 5 триллионов долларов — в историю удалось войти только Соросу, победившему Банк Англии в начале 90-х годов. В 2013 году 15 банков опровергли эту истину, играя на курсах, как ликвидных, так и неликвидных валют.

 

Расследование фактов манипуляции на рынке Форекс проводилось в шести странах в течение трех лет, первыми «забили тревогу» британский FCA и власти Швейцарии, скандинавские валюты у манипуляторов были в приоритете. По другой информации — причиной расследования стала статья в Bloomberg, корреспондентам удалось проникнуть в чаты трейдеров банков.

 

Все гениальное – просто, или тайна «Лондонского фикса»

Коммерческие банки, предоставляющие клиентам услуги по обмену валюты, работают на основании фиксированного курса, который получают от агентств Thomson Reuters и World Markets.

По определению, курс обменных операций выставляется на основании среднего значения последней минуты торгов в 16-00 по Гринвичу. Установленное значение действует до 16-00 следующего торгового дня.

У каждого банка заведено правило предварительных заявок обмена крупных сумм. Клиенты, валюта и объем банковскому трейдеру известны заранее. С помощью специальных трейдерских чатов (сейчас запрещены), списавшись до закрытия «фикса», крупные банки координировали свои действия, договариваясь покупать или продавать в одном направлении за 15 или 5 минут до 16-00, сдвигая тем самым курсы валют в выгодную для них сторону.

 

 

Записи переговоров, изъятые SEC и FSA показали, что работа велась по всем парам, особенно по швейцарскому франку и другим скандинавским валютам. В переговорах обсуждался минимальный порог снижения или повышения курсов, велись переговоры, на какие валюты есть спрос по манипуляциям, иногда устанавливалась очередность.

 

Все новое — хорошо забытое старое

Анализ торгов показал, что старые механизмы определения фиксированных курсов не работают и подвергаются манипуляциям в течение десяти лет. Примечательно, что один из чатов банковских валютных трейдеров, самый востребованный, носил название Cartel. С помощью сопоставления торгов и переговоров этого чата установлена длительность манипуляций (с 2009 года) и механизм «договорняка».

В то время, пока комиссия разбиралась с искусственными изменениями LIBOR, подобная схема возникла в валюте. Сначала она коснулась биржи CME, которая выдавала валютные ориентиры по национальным валютам (рубль, бразильский реал и т.д.) на основании опроса десяти крупных банков. Власти США перехватили записи, где банки договаривались давать искаженную информацию о курсах нацвалют.

 

…и металлы тоже

Не успев закончить расследование по LIBOR и начать в 2013 году преследовать банки за валютные махинации, Комиссия по товарным рынкам США совместно с профильным подкомитетом выявила подобные манипуляции с фиксом CME по металлам, бондам и сырьевыми фьючерсами.

 

Итоги расследования

Персональная ответственность легла на тридцать валютных трейдеров, которые были уволены без права занятия биржевой торговлей.

Пять банков UBS, HSBC, Royal Bank of Scotland, Citigroup, JPMorgan подверглись двойным штрафам на территории Великобритании и США, выплатив суммарно более млрд. долларов. В отношении еще десяти банков расследование продолжается.

 

 

Алгоритмы фиксации валют, металлов и сырья на мировых биржах изменены. Однако, множество бирж, устанавливая курс на национальную валюту, продолжают использовать «старую методику». Специалисты WSJ выдали информацию, что расследование пришло к выводу о способности кратковременно изменить курс EUR/USD лотом размером в 200 млн. долларов.






Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteForex. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.



Мы в социальных сетях
Live-Чат
Оставить отзыв