Отношение к процентной ставке выражали многие экономисты, среди которых такие известные имена: И. Фишер, Дж. Кейнс, М. Фридмен, К. Менгер, О. Бем-Баверк. На протяжении истории существенно эволюционировала экономическая мысль от понимания процентной ставки как предельной прогнозируемой полезности капитала до использования ее в качестве основного регулятора кредитно-денежной политики.
И. Фишер и Дж. Кейнс: первые попытки определить понятие процентной ставки
И. Фишер в своих трудах исходил из предположения, что процентная ставка определяется двумя факторами:
- различным поведением экономических субъектов, часть которых предпочитают накапливать деньги и затем получать блага, а другая часть брать ссуды;
- доходностью от инвестирования ссуд в различные финансовые инструменты.
В дополнение Фишер впервые провел границу между понятиями номинальный и реальный проценты. Последний представляет собой ставку с учетом снижения покупательской способности денег.
Дж. Кейнс наоборот предполагал, что на размер процентной ставки влияет только количество денег в обращении и прочие денежные факторы. В национальной финансовой системе государство выступает основным регулятором и стимулирующим экономический рост механизмом.
В отличие от монетаристов Кейнс считал, что государство может управлять количеством денег в обращении путем наращивания государственных расходов и создания новых рабочих мест.
Противоборство Денежной и Банковской школ
В 18 веке различное отношение к понятию процентной ставки стало причиной почти трехсотлетнего противоборства двух экономических школ. Представители Денежной школы полагали, что процентную ставку необходимо использовать для жесткого регулирования количества денежной массы в обращении. Темп роста количества денег, по их мнению, государство должно удерживать в рамках от 2 до 4 %, в крайних случаях позволяя ускоряться до 5 %. Такой подход определялся опасением появления чрезмерной инфляции в стране, где кредиты становились неуправляемыми. При этом существенно упускалась из виду роль небанковского кредита, а также то благотворное влияние, которое ссуды оказывали на развитие реального сектора экономики. Банковская школа, напротив, ратовала за неограниченное кредитование экономических субъектов с целью ускорения экономического роста. Каждая из позиций была верна, однако найти общее рациональное зерно удалось лишь в эпоху монетаризма.
Монетаризм и процентная ставка
Представители монетаризма исходили из предположения, что в основе стабильных рыночных отношений должна лежать грамотная денежно-кредитная политика. Именно она оказывает влияние на темпы роста производства, уровень занятости и динамику цен. Процентная ставка позволяет уравнивать спрос на деньги в экономике и количество денег, находящееся в обращении. Главным регулятором финансового рынка выступает Центральный банк. Наиболее яркий представитель монетаристской школы Милтон Фридмен сформулировал следующие постулаты теории монетаризма:
- основной причиной проявлений диспропорций в экономике является избыточное присутствие государства в денежно-кредитной политике, так как рынок является саморегулируемой системой;
- рост денежной массы в экономике приводит к росту производства и наоборот;
- методы борьбы с инфляцией должны быть максимально жесткими, для того чтобы нивелировать ее негативное влияние на экономику;
- должна быть минимизирована роль бюджетного и государственного регулирования в экономике.
Австрийская школа и предельная норма процента
Появление Австрийской школы связывают с реакцией на опубликованный К. Марксом труд «Капитал». Ее представители в своих работах тщетно пытались раскритиковать учение выдающегося экономиста и предложить свою систему буржуазной теоретической политэкономии. Основной заслугой представителей школы является разработка теории предельной полезности денег, которая выражается в форме процента. Данная полезность определяется соотношением количества денег в экономике и потребностью в них.
P.S. Понравилась моя статья? Поделись ей в соцсетях, это лучшее спасибо :)
Задавайте мне вопросы и комментируйте материал ниже. С удовольствием отвечу и дам необходимые пояснения.
Полезные ссылки:
- Торговлю с проверенным брокером рекомендую попробовать тут. Система позволяет торговать самостоятельно или копировать сделки успешных трейдеров со всего мира.
- Воспользуйтесь моим промокодом BLOG для получения бонуса 50% на депозит от LiteFinance. Промокод нужно просто ввести в соответствующее поле при пополнении счета в платформе LiteFinance и бонус зачислится одновременно с депозитом.
- Чат трейдеров в телеграм: https://t.me/marketanalysischat. Делимся сигналами и опытом.
- Канал в телеграм с отличной аналитикой, форекс обзорами, обучающими статьями и прочими полезностями для трейдеров: https://t.me/forexandcryptoanalysis
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2004/39 /EC.